经济学理论课堂 | 净资产报酬率和净资产收益率一样吗

企业经营和管理需要科学的理论指导，必要的经济学知识有助于企业家和领导者更好地引导公司发展方向和目标，润泽园为您整理了重要的经济学概念和解释，供大家学习和讨论。每个人都有很多最基础的指标，比如身高、体重等。在把最基础的指标进行配对做比值，就可能得出进一步的一些衡量指标，比如“身高体重比”（BMI）。企业的大量基础指标进行比值后，就生成了很多可以用来衡量企业各种方面的衡量指标，比如ROE和ROA。净资产报酬率和净资产收益率是评估企业经营状况的两个非常重要的参考指标，二者如何计算，又反映了企业的哪些经营状况呢？

净资产报酬率

定义：

净资产报酬率(ROA)，一般指资本收益率。 资本收益率又称资本利润率，是指企业净利润（即税后利润）与平均资本（即资本性投入及其资本溢价）的比率。用以反映企业运用资本获得收益的能力。也是财政部对企业经济效益的一项评价指标。

计算公式：

净资产报酬率=净利润/平均净资产总额×100%。

应用场景举例：

盈利能力的评估采用了每股收益、销售毛利率、总资产报酬率三个指标；成长性采用了营业收入增长率、总资产增长率、净利润增长率三个指标；资产质量采用了每股净资产、每股企业自由现金流量、净资产收益率三个指标。在没有贷款的前提下，净资产收益率高的公司当然是不错的，说明公司的盈利能力强。净资产收益率低的公司一般都不太好，但成长型公司的初期可能净资产收益率会很低。

净资产收益率

定义：

净资产收益率(ROE)，是衡量股东资金使用效率的重要财务指标,又称为股东权益回报率，是净利润与平均股东权益的百分比，是税后利润除以净资产得到的百分比率。

计算公式：

净资产收益率=净利润/平均净资产×100%其中，平均净资产=(年初净资产+年末净资产)/2该公式的分母是“平均净资产”，也可以使用“年末净资产”。如公开发行股票公司的净资产收益率可按下面公式计算：净资产收益率=净利润/年度末股东权益×100%ROE(杜邦公式)=净利润/净资产=销售利润率×资产周转率×权益乘数(财务杠杆)。销售利润率=利润总额/销售收入(盈利能力)资产周转率=销售收入/总资产(营运能力)权益乘数=总资产/净资产(偿债能力)

应用场景举例：

净资产收益率是巴菲特最看重的选股指标。ROE高最能说明企业的盈利能力强，从而更容易获得资金的青睐，股价持续上涨。 一年的ROE高很容易，但连续多年就很难了。

净资产报酬率和净资产收益率一样吗

净资产报酬率和净资产收益率不一样。净资产报酬率是企业一定时期内净利润与平均净资产（所有者权益）的比率，反映了企业所有者所获投资报酬的大小，该指标越高，表明企业净资产的使用效率越高，企业的盈利能力越强，经营管理水平越高。而净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用来衡量公司运用自有资本的效率，该值越高，说明投资带来的收益也越高。

需要注意的是，在实际经营分析过程中，需要对经济指标灵活使用，不能只看数字就得出结论，例如：中海油的在产油气资产投资回报率处于行业领先水平，只是由于流动资产占比27%，远高于行业平均水平，且负债率36%远低于行业平均水平，拉低了目前中海油roa和roe水平。

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